美聯儲加息對亞洲房地產市場的影響

本週，聯邦公開市場委員會（FOMC）自2006年以來首次上調了美國利率。普遍預期聯邦基金目標利率上調25個基點，因此不應對亞太地區和世界其他地區的利率或房地產市場產生突然或破壞性影響。

亞太地區市場目前發現的各種利率週期應抵消對房地產收益率的影響。回報預期可能會逐步向上調整，短期內可能會像預期的那樣更加溫和。然而，隨著利率在未來進一步上升，這一目標將得以實現。租金增長前景疲軟或租金收縮的市場可能更容易因利率上升而收益率下降。 2017年及以後更可能出現收益率擴張。

本周美聯儲加息將對亞洲主要房地產市場產生以下影響：

澳大利亞

在全球金融危機爆發之前，澳大利亞和美國的利率週期之間有著密切的聯繫。雖然這種關係已經脫鉤，但世邦魏理仕研究公司認為，美國利率的提高以及到2017年的增長速度將給澳元帶來壓力。澳大利亞儲備銀行（reserve bank of australia）將對此感到欣慰，因為較低的貨幣將進一步支持旅遊業、非資源出口國收入和製造業的一些要素。美國更高的利率將降低對國內降息的任何潛在預期，但不會改變CBRE Research的觀點，即澳大利亞的官方利率將在2016年大部分時間保持不變。
加息對澳大利亞收益率的影響基本上是中性的，因為美聯儲的舉措在很大程度上是預期的，並且已經被考慮到定價中。由於澳大利亞相對較高的收益率和利率結構仍吸引著大量海外資本流入，短期內仍有進一步壓縮的空間。
中國

中國人民銀行（PBOC）在過去12個月實施了六次降息，美國加息將進一步縮小兩國之間的收益率差距。中國10年期國債收益率目前僅比美國10年期國債收益率高80個基點。美國加息可能會增強人民幣進一步貶值的預期，並限制中國人民銀行進一步降息的空間。
自中國人民銀行於2015年8月進行外匯改革以來，中國的資本外流激增。儘管近幾個月來報告的貿易順差強勁，但中國的外匯儲備從2014年8月的4.0萬億美元峰值降至2015年11月的3.4萬億美元。美國加息可能會對人民幣以及中國的資本儲備施加額外壓力。
2016年大多數資產類別（物流除外）和大多數城市的收益率將略有下降。然而，這主要是由於對供應過剩和國內經濟挑戰的擔憂。
香港

利率預計將從超低水平反彈，加息將是漸進式的。因此，對房地產需求的影響將推遲到2016/2017年更大幅度的上漲。
目前，所有商業地產部門的空置率都非常低，這將有助於減輕房東和投資者的風險，從而降低崩潰的可能性。由於近幾個季度出現的需求側因素，零售業是唯一的例外。由於空間利用率低，租金維持不變，資本價值將保持穩定。收益率將保持不變，除了零售街商店需要擴大以證明更高的需求風險。