中國資本尋求擴大全球房地產多元化

中國資本在全球房地產市場中的作用不斷擴大，過去四年中，中國每年向商業房地產提供的境外資金流的複合年增長率（CAGR）約為72%，2014年達到100億美元以上。這是第一次年流量超過100億美元。 2013年和2014年，中國在亞洲對外商業房地產投資總額中所佔比例也超過四分之一。

從中國主權財富基金（SWF）和一級保險公司（一級保險公司）開始，它們在海外購買備受矚目的獎杯資產，現在已擴展到中層保險公司和企業投資者的收購。與此同時，中國房地產開發商也相當活躍，向海外市場擴張，以滿足內地高淨值人士對重要目的地住宅資產日益增長的需求。

過去兩年，中國投資者（包括高淨值人士、企業和機構投資者）購買離岸房地產的數量出現了爆炸性增長。然而，每一組都是由一組不同的動機因素驅動的。對於中國內地的高淨值人士而言，購買海外住宅物業往往與支持子女海外學習的願望有關，並正為移民作準備。對於中國開發商而言，購買海外地產的主要動力不只是為全球擴張建立辦公場所，而是滿足內地高淨值人士對主要海外目的地住宅地產日益增長的需求。對於大陸機構投資者而言，海外房地產投資的主要動機是獲得更多具有吸引力的投資機會，並使日益增長的國內財富多樣化。

抓住主要海外市場的機遇：英國、美國和澳大利亞

2015年全球投資者意向調查顯示，倫敦是尋求購買商業房地產資產的全球投資者中最喜歡投資的城市。倫敦房地產市場規模大、流動性強，市場環境透明、相對穩定、高度發達，吸引了全球投資者的廣泛熱情。 2013年和2014年，倫敦的房地產收購分別佔中國向歐洲提供的商業房地產投資總額的80%和52%。儘管全球各大門戶城市的收益率繼續下降，但它們在倫敦仍可能保持相對吸引力；英國的全國就業數據處於數十年來的最高水平，預計經濟穩定增長的預測將支持未來幾年當地房地產市場的強勁表現。

劃分的美國境外房地產投資佔2013年和2014年中國境外投資總額的五分之一以上，其中大部分流向了門戶城市的酒店和辦公資產。在兩年內，紐約、洛杉磯、芝加哥、休斯敦和舊金山的酒店和辦公資產的購買量占美國商業房地產資本的60%以上，購買紐約和洛杉磯的高級寫字樓和酒店資產約佔總資產的一半。

儘管中國對美國和英國的高水平投資在很大程度上取決於每個國家各自經濟和國際金融中心的規模，但澳大利亞很大程度上依賴於其與最大貿易夥伴中國的商業關係。 2014年，中國成為澳大利亞商業地產的第二大外國買家，僅次於新加坡，悉尼的房地產對中國投資者最具吸引力。

離岸投資當然不是沒有風險的。

內地投資者最初的購買活動主要集中在門戶城市的住宅、高級寫字樓和酒店資產上。隨著他們積累經驗並對海外房地產投資變得更加自信，我們預計越來越多的投資者將開始在更廣泛的地區以及更廣泛的資產類型中尋找投資機會。例如，隨著美國門戶城市房價壓力持續增加，大陸投資者將需要包括亞特蘭大、波士頓、達拉斯、丹佛和西雅圖等其他大城市，以尋求更好的投資機會。