儘管去年金融市場表現相當不穩定，但全球股市普遍上揚，推動外匯基金獲得良好回報
金管局宣佈，2019年外匯基金投資收益為2472億元人民幣，僅次於2017年牛市中的2640億元人民幣，創歷史第二好成績。與2018年投資收益相比，僅109億元，增長21.68倍。投資回報率為6.2%，高於1994年以來4.8%的複合年投資回報率。
市場估值昂貴
金管局行政總裁餘偉文解釋說，去年全球經濟放緩和中美貿易衝突困擾全球金融市場，但各大央行採取寬鬆貨幣政策支持股市和債市，這將為外匯基金股票債券投資帶來良好效果2019年。利潤。不過，他指出，去年股票債券市場的上漲並不是由企業盈利能力或經濟表現好轉推動的。現時，許多主要股市的估值一直居高不下，加上中美貿易談判、中東局勢等不確定因素。環境仍然具有挑戰性。
展望未來，於偉文表示，中美簽署第一階段貿易協定將有助於緩解市場不穩定。全球經濟似乎在企穩，但市場前景仍有許多不確定因素，如中美後續貿易談判等。進展、如何實施脫歐，以及中東局勢的演變都將影響投資市場情緒。
他繼續表示，全球利率已經處於較低水準，一些主要央行已採取負利率政策。未來，央行運用貨幣政策刺激經濟的空間有限。如果全球經濟沒有出現明顯反彈，市場能否維持上升趨勢，金管局會密切關注市場發展，繼續以保本原則、保持充足流動性、謀求長期增長為策略，並調整投資組合及時根據市場情况。
外匯基金2019年股票組合收益為1224億元人民幣，其中港股和外資股分別賺得221億元和1003億元人民幣。2018年，這兩項資產分別虧損207億元和387億元。債券投資收益1144億元，同比增長99.3%；非港幣資產外匯估值减少130億元；私募股權、房地產等其他投資收益234億元，同比增長6.85%。
外匯基金投資辦公室行政總裁李大志強調，外匯基金以港元計價。去年最後一個季度，由於港元走强，參與海外投資的外幣相應貶值，導致外匯估值向下調整。外匯基金投資辦公室首席風險官劉慧娟透露，2014年以來，為避免外匯市場波動造成的巨額外匯損失，外匯基金非美元資產占比由當時的近18%下降到去年底的10%左右。
難以找到適合替代資產的對象
自2009年起，外匯基金推出長期成長投資組合，投資另類資產。截至去年9月底，投資額3194億元，已承攬但未選取投資額2250億元。另類資產歷年的內部收益率為12.4%。
李大志表示，去年外匯基金收益巨大，累計盈餘超過1000億元，未來另類投資的空間較大，但難點在於找到合適的項目。
2019年外匯基金支付財政儲備存款及香港政府基金及法定機构存款的利率為2.9%。相關費用分別為294億元和90億元。